2017年瓦楞紙及箱板紙價(jià)格相較前幾年均處于高位，且瓦楞紙及箱板紙年內(nèi)zui高價(jià)遠(yuǎn)超歷史zui高水平。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年瓦楞紙全國(guó)均價(jià)為4072元/噸，較上年的2697元/噸上漲51%；2017年箱板紙全國(guó)均價(jià)為4737元/噸，較上年的3218元/噸上漲47%。2017年瓦楞紙zui高價(jià)出現(xiàn)在10月份，為5662元/噸，同比上漲119%；2017年瓦楞紙出現(xiàn)在4月份，為2881元/噸，同比上漲12%。2017年箱板紙zui高價(jià)出現(xiàn)在10月份，為6238元/噸，同比上漲99%；2017年箱板紙出現(xiàn)在4月份，為3914元/噸，同比上漲26%。

2017年瓦楞紙及箱板紙價(jià)格持續(xù)保持高位水平，其主要的影響因素有以下幾個(gè)方面

一是原料成本不斷增加。受限制廢紙進(jìn)口政策影響，2017年我國(guó)禁止混合廢紙進(jìn)口，外廢總進(jìn)口量大幅減少。受此影響，國(guó)產(chǎn)廢紙價(jià)格大幅上漲。企業(yè)主要原料成本大幅上漲推動(dòng)瓦楞紙及箱板紙價(jià)格上漲。

二是大氣污染治理愈加嚴(yán)格，行業(yè)開(kāi)工下降。2017年我國(guó)環(huán)境治理力度不斷加強(qiáng)，大氣污染治理小組第三批于4月24日進(jìn)駐天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州等7省份，第四批于8月初進(jìn)駐四川、青海、海南、山東、吉林、浙江、新疆（含兵團(tuán)）等?。▍^(qū)），進(jìn)駐時(shí)間均為一月有余。另外北方6省市公布《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，2017年“2+26”城市完成“禁煤區(qū)”建設(shè)任務(wù)，實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長(zhǎng)。2017年瓦楞紙及箱板紙行業(yè)開(kāi)工率較上年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量下降60萬(wàn)噸左右。

三是業(yè)內(nèi)恐慌心態(tài)助推紙價(jià)上漲。因瓦楞紙及箱板紙價(jià)格于2017年4月份持續(xù)上揚(yáng)至10月份，加之外廢限制進(jìn)口后，國(guó)廢供應(yīng)緊張?jiān)斐蓮U紙價(jià)格上漲。下游包裝廠原料成本大幅增加，為規(guī)避后期成本持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)，下游企業(yè)加大原紙采購(gòu)量，多數(shù)下游企業(yè)原紙庫(kù)存較前期增加10-20天。下游客戶因原紙的緊張愈發(fā)恐慌，提前儲(chǔ)備原紙庫(kù)存助推紙價(jià)進(jìn)一步上漲。

2017年瓦楞紙及箱板紙毛利率大幅提升，2018-2019年新增產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸

2017年包裝用紙價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)包裝用紙毛利率大幅提升，故2017年亦是包裝用紙生產(chǎn)企業(yè)的豐收年。2017年瓦楞紙毛利率同比增長(zhǎng)36%，箱板紙毛利率同比增長(zhǎng)45%。其中箱板紙毛利率增長(zhǎng)較快，主要原因?yàn)橄浒寮埉a(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻率低于廢紙和瓦楞紙價(jià)格波動(dòng)頻率，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下滑趨勢(shì)時(shí)箱板紙價(jià)格下滑速度較慢，故毛利率較高。另一方面，2017年8-10月份進(jìn)口廢紙價(jià)格大幅下跌，尚有部分進(jìn)口廢紙配額的箱板紙企業(yè)利潤(rùn)率大幅提升。

2017年瓦楞紙及箱板紙毛利率大幅提升，企業(yè)盈利良好。2017年年底新增產(chǎn)能不斷釋放，2018-2019年新增產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，未來(lái)行業(yè)供需關(guān)系將發(fā)生較大變化，故行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大。

2017年瓦楞紙及箱板紙毛利率大幅提升，2018春節(jié)過(guò)后紙價(jià)仍將以上漲為主

短期市場(chǎng)展望：2018年春節(jié)旺季需求較上年同期略淡，截至目前部分下游包裝廠已開(kāi)始安排停機(jī)放假事宜，紙企出貨速度逐漸放緩。受此影響，多數(shù)紙企庫(kù)存量較上年同期大幅增加。因下游包裝廠陸續(xù)停機(jī)放假，加之原料廢紙成本仍處于高位，故瓦楞紙及箱板紙價(jià)格大幅下滑可能性不大。預(yù)計(jì)春節(jié)前瓦楞紙及箱板紙市場(chǎng)主流價(jià)或維持穩(wěn)中小幅下行趨勢(shì)。

中長(zhǎng)期市場(chǎng)展望：2018年1-4批限制許可證共核定進(jìn)口廢紙4190891噸，進(jìn)口廢紙審批額度較2017年大幅下降，行業(yè)人士對(duì)2018年廢紙市場(chǎng)仍持看好心態(tài)。2018年春節(jié)過(guò)后，受廢紙價(jià)格居高不下及二級(jí)廠原紙庫(kù)存低位等因素影響，瓦楞紙及箱板紙價(jià)格或仍以上漲為主。新增產(chǎn)能方面，2018年除聯(lián)盛（龍海）紙業(yè)、湖北金鳳凰紙業(yè)及四川金田紙業(yè)瓦楞紙及箱板紙產(chǎn)能順利釋放外，其它規(guī)模紙廠新項(xiàng)目均在下半年甚至四季度試機(jī)投產(chǎn)，年內(nèi)產(chǎn)量貢獻(xiàn)值較小，故2018年供應(yīng)端擴(kuò)大尚不明顯。而2019年瓦楞紙及箱板紙供應(yīng)端增加較大，行業(yè)供大于求現(xiàn)象將愈加明顯，故2019年瓦楞紙及箱板紙均價(jià)將低于2018年水平。